引言： 美國共同基金之父，是唯一經歷1929年大蕭條和1987年股市大崩潰、且兩次都毫髮無損的投資大師。被稱為“世紀長壽炒股贏家”，他一生經歷了20世紀的27次牛市和26次熊市，做職業投資者68年，沒有一年賠過錢。

他創建的“紐伯格－巴曼公司”管理的資金曾達2000億美元。

其他大多投資大師一樣，也是逆向投資者，他說：當每個人都為了他們財富增長而快樂之時，我都會提早擔心股市的下跌。相反，每當股市大跌時，我反而變得非常樂觀，因為它已經將我們將要面臨的貶值都折現進去了。

紐伯格信奉止損原則，他認為當股票下跌時，應該把損失點定在10%。這條法則，多次幫助了他：把錢放在其他收益多的地方要比堅持錯誤的選擇好得多。

在他的自傳——《世紀炒股贏家:美國共同基金之父羅伊紐伯格自傳》一書中，紐伯格總結了自己投資生涯的10大原則：

１、了解自己

紐伯格說：我認為我本身的素質適合在華爾街工作。當我還是B.奧特曼的買家時，我把所有的股票轉換成現金，又把現金轉換股票。對我來講，交易更多出於本能、天分和當機立斷。它不像長期投資需要耐心。

在分析過各種紛亂交織的因素後，如果你能做出有利的決定，那麼，你就是那種適合入市的人。測試一下你的性情、脾氣：你是否有投機心理？對於風險你是否會感到不安？

你要百分之百地、誠實地回答你自己。你做判斷時應該是冷靜的、沉著的，沉著並不意味著遲鈍。有時一次行動是相當迅速的。沉著的意思是根據實際情況做出審慎的判斷。如果你事先準備工作做得好，當機立斷是不成問題的。

如果你覺得錯了，趕快退出來，股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續，才能改正。你是隨時可以從中逃出來的。

你需要有較多的精力，對數字快速反應的能力，更重要的是要有常識。你應該對你做的事情有興趣。最初我對這個市場感興趣，不是為了錢，而是因為我不想輸，我想贏。

投資者的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。你最好在自己熟悉的領域進行專業投資，如果你對知之甚少，或者根本沒有對公司及細節進行分析，你最好還是離它遠點。

我沒有把錢放在海外投資上，因為我不了解海外市場，我幾乎沒有在國外證券市場上做過交易。我主要是在國內投資。我的國際性投資也是通過本國公司進行的。它們大部分是全球企業，像IBM，它利潤的一半來自海外。

在你真正成為一名投資者之前，你也應該檢查一下身體和精神是否合格。好的身體是你做出明智判斷的基礎，不要低估它。

2、向成功的投資者學習

紐伯格說：回過頭來看看那些成功的投資者，很明顯，他們各不相同，甚至相互矛盾，但他們的路都通成功。你可以學習成功的投資者的經驗，但不要盲目追隨他們。因為你的個性，你的需要與別人不同。你可從成功和失敗中吸取經驗和教訓，從中選擇適合你本身、適合周圍環境的東西。

紐伯格推薦的成功的投資者前幾位是：沃倫•巴菲特、本傑明•格雷厄姆、彼得•林奇、喬治•索羅斯和吉米•羅傑斯。

洛威普萊斯看重新興工業增長性，從而獲得成功；

本格雷厄姆尊重基本價值規律；

沃倫巴菲特則認真地研究他在哥倫比亞大學學習時，老師本格雷厄姆教給他的經驗；

喬治索羅斯把他的思想理論運用於國際金融領域；

吉姆羅傑斯發現了國防工業股票，並把自己的想法和分析告訴老闆索羅斯。

他們每個人都通過自己的方式取得了巨大的成功。

3、警惕“羊市”思維

個人投資者對一支股票的影響，有時會讓它上下浮動10個百分點，但那隻是一瞬間，一般是一天，不會超過一個星期。這種市場即非牛市也非熊市。我稱這樣的市場為“羊市”。

有時羊群會遭到殺戮，有時會被剪掉一身羊毛。有時可以幸運地逃脫，保住羊毛。“羊市”與時裝業有些類似。時裝大師設計新款時裝，二流設計師仿製它，千千萬成的人追趕它，所以裙子忽短忽長。

不要低估心理學在股票中的作用，買股票的比賣股票的還要緊張，反之亦然。除去經濟統計學和證券分析因素外，許多因素影響買賣雙方的判斷，一次頭痛這樣的小事就會造成一次錯誤的買賣。

在羊市中，人們會盡可能去想多數人會怎樣做。他們相信大多數人一定會排除困難找到一個有利的方案。這樣想是危險的，這樣做是會錯過機會的。設想大多數人是一機構群體，有時他們會互相牽累成為他們自己的犧牲品。

4、堅持長線思維

注重短線投資容易忽略長線投資的重要性。企業經常投入大量資金，進行長線投資，當然同時會有短期效應，如果短期效果占主導作用，那將危害公司的發展和前景。

獲利應建立在長線投資、有效管理、抓住機遇的基礎上。如果安排好這些，短線投資就不會占主要地位。

當一支熱門股從小角度分析，它一個季度未完成任務，市場的恐慌就會使得股價下跌。

5、及時進退

 

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