中美貿易戰如此，中國依然大量持有美國國債。而身在中國，地方債倒成了燙手的山芋。要知道任何理財產品都是把錢借給他方，借給地方政府總比借給公司或者個人更靠譜。另外，以19四川債37為例，5年期票面利率3.31%，由於稅收優惠，其應稅等價收益率為4.68%，和銀行結構性理財產品相當，目前購買價格98.95元，富人認為值得入手投資，而窮人卻在抵制和拋售。

從富人的角度，看看如何賺走窮人的錢。

上面以地方債投資為例，從內部因素說明了窮人投資收益不如富人的原因。現在，我們分享一下外部原因，從富人角度，看看他們如何賺走窮人的錢。

富人的賺錢邏輯經過兩輪轉化，這是整個經濟生態內部博弈的結果。以美國為例，第一次是經營實體到資本運作的轉化，七八十年代之前，美國富人多數集中在汽車、鋼鐵、建築、能源等實體產業，爾後直到當今則是以銀行、證券、投資業內的金融家為富豪代表。

第二次是從賺市場的錢到賺窮人錢的轉化，這是全球貧富差距加大的底層原因。

上世界90年代是個分水嶺，西方尤其是美國正在失去實體市場分額（製造業最典型），意味著從市場賺到的錢更少，但是以債市、股市、期市為代表的金融市場迅速膨脹，美國財富急劇增長，同時國民收入差距、貧富差距迅速擴大，富人賺到更多的財富。由於金融市場並不創造增量的價值，那麼富人的錢從何而來？當然來自窮人財富的轉移。用錢賺錢，其本質就是實現財富從窮人向富人的轉移。

要轉移窮人的錢，首先得有三個假設，假設窮人期待並且相信資產價格會永遠上漲，假設窮人相信天上會掉餡餅，最後是假設窮人的認知有局限。不幸的是，富人的假設全部成立。

馬雲給我們的啟示

很早之前馬雲老師說過，當大家都去淘金的時候，你淘金就再也賺不到錢了。馬雲賺錢的邏輯就是給廣大淘金者提供渡船和工具，幫助他們去淘金，自己只收“好處費”即可發大財。這就是富人轉移窮人財富的最佳路徑。

因為窮人期待並且相信資產價格會永遠上漲 ，而富人控制著資產定價權，那麼股市、樓市的泡沫現象就不足為奇。比如08年的經濟危機，美國民眾相信房子永遠不會下跌，他們支撐房價一路飆漲，而當富人在高位套現引起房市泡沫刺破，窮人的財富將付諸東流。

因為窮人相信天生會掉餡餅 ，富人則加以利用，比如提供借貸便利，資產抵押貸款等。在資產價格估值合理的時候，瘋狂的購買資產，並拉攏窮人一起抄底或者所謂價值投資，窮人沒錢就提供貸款，迅速的讓資產升值，而當窮人還在沾沾自喜的時候，富人已經開始資產的變現和轉移，最終資產貶值窮人接盤。

因為相信窮人的認知有局限 。富人制定的資本遊戲，其規則越來越複雜，比如各種金融衍生工具的氾濫。窮人可能因為利率、匯率的波動，不得不被動的接受財富縮水。但富人卻可以利用匯率、利率掉期工具，或者遠期協議鎖定收益。

這是零和博弈，富人賺取的財富，正好是窮人失去的！從上世紀九十年代到如今，三十年時間，莫不如此。

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