今天我們介紹的大神是一個被稱為最傳奇、最放蕩，也是最聰明的交易大師。他的名字叫傑西·利弗莫爾。

對股市略有了解的同學都應該聽說過一本書，叫《股票大作手回憶錄》。這本書就是闡述利弗莫爾交易思想的。巴菲特說過，讀再多的投資書，也不見得能夠真正地笑傲江湖，但是如果你連利弗莫爾的書都沒有讀過，你要想在股市上盈利，基本等於妄談。

那麼利弗莫爾最了不起的地方在哪裡呢？很多人都會津津樂道，他在市場中四起四落的傳奇，其實這些事蹟都是表象。

對於金融交易行業的人來說，利弗莫爾最了不起的地方在於：第一，利弗莫爾是一個奠基型的人物，他是第一個挖掘出趨勢交易規律的交易員，在他的手裡，這些零碎的交易原則被結構化，形成了一套行之有效的方法論。第二，他是一個遠遠超越他所在時代的偉大交易者。他的方法論穿越了近百年的市場波動，至今仍然是華爾街，甚至是學術圈最重要的思想源泉。

一、利弗莫爾式的交易

在介紹利弗莫爾的交易思想之前，有一個他不太為人知的案例。

當時美國市場上有一隻叫帝國鋼鐵公司的股票，上市以後它的流動性很一般，公司很苦惱，有一個高層就來找利弗莫爾，希望他能夠做市抬價。利弗莫爾仔細研究了這個公司的財報，又去調查了它的生產經營，作出了判斷——這個公司是真的被低估了。

在這種情況下，他就決定參與到這次炒作中。他提了兩個要求：第一，這個公司你自己控制的70%的股份要用一個信託基金鎖住，避免那些大股東逢高出貨。第二，他不要現金的報酬，但是要求對方給自己10萬股的認購期權，行權價格在70到100美金左右。也就是說，這隻股票的價格必須穩步地上升到70到100美元之上，利弗莫爾才能夠賺錢。

這些準備工作都完成以後，利弗莫爾就開始了行動。首先，他在70美元的倉位上開始建倉，但是他不是一下子建倉，而是一點點地加碼，一直加到把市面上所有的流通股全部買下來。那意味著什麼？就是當時市場上已經沒有這隻股票的賣盤了。很自然，這個帝國鋼鐵公司的股價就開始節節地上漲，然後股票經紀們也坐不住了，大量的需求出現了。

在價格上漲以後，利弗莫爾賣出了手裡的一些帝國鋼鐵的股票，先套現了一小部分。接著他用更高的價格在市場上又來求售這隻股票。有很多剛剛拿到股票的投資人受不住誘惑，又用更高的價格賣給了他。

這個過程在市場上反復了好幾次，帝國鋼鐵公司的股價上漲的趨勢就這麼被確立下來了。市場的信念也開始形成。在股價達到85美元的時候，利弗莫爾果斷地對他的期權行權賺了一大票。

二、利弗莫爾的交易原則

這個操作是一個非常利弗莫爾式的交易。其實放在今天來看，這種行為屬於內幕交易和做莊炒作，是被嚴格監管的違法行為。但是在其中，你可以發現一些利弗莫爾式的典型交易原則。

原則一：順勢而為

在這個案例裡面，利弗莫爾是自己製造了一個趨勢出來。但是，你要注意，不是所有的趨勢都可以製造，利弗莫爾的造勢是基於他對企業基本價值的判斷。那麼不管是自然的趨勢還是人工所造出來的趨勢，你都需要順勢，千萬不要逆勢而行。

聰明的同學應該已經意識到，這不就是現在市場人士還在津津樂道的趨勢交易和動量交易嗎？確實如此，順勢而為這條原則，百年之後仍然是金融圈交易的製勝原則之一。

原則二：金字塔原則

所謂金字塔是什麼意思？就上面尖，然後下面一點點擴大。這個對證券交易是非常重要的，你要順著趨勢試探性地買入或者賣出，等趨勢確定了，再不斷地加碼。除非你確信，自己的判斷就是完完全全準確的，否則這種全部買進或賣出的一把梭行為是很不明智的。

正所謂“剩者為王”，那麼這條原則其實就是提高你在市場上活下去的概率。

這點對我們散戶非常重要，有的人覺得，我就那麼幾萬塊錢，一把投進去算了。這種交易習慣很容易全軍覆沒，要留後手。金字塔原則就是告訴你，要留後手，要留給自己犯錯的空間。

原則三：逆向操作

 

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