原則三：逆向操作

那麼除了這種順勢而為和金字塔原則以外，利弗莫爾還以“精準做空”著稱。他在1929年的時候做空美國股市，用金字塔原則加碼，一年賺了1億美金，就相當於現在的8000億。基於此，就是他的第三條交易原則，逆向操作。

逆向操作的基本邏輯是什麼呢？就是，如果群眾持有某個看法，每個人都朝著那個方向採取行動的話，那就意味著這個時候市場上已經沒有新的資金推動股價朝那個方向前進了，那也就意味著趨勢轉向的時候到了。

比如說我們經常聽說，當一個鞋匠跟你談論股票的時候，你就應該果斷地賣出了。這話的意思其實就是當市場沒有相反意見的時候，就不再有新資金進入，逆向操作就可能取得奇效。

原則四：跟隨龍頭

這條原則的意思是說，在順勢的基礎上，你一定要追隨最強勢的股票。簡單粗暴地說，就是買行業的領頭羊。

證券市場其實和互聯網世界一樣，也是一個贏者通吃的世界，資金會朝著頭部集聚，形成強者恆強的局面。這條原則真的是穿越百年，歷久彌新。比如說中國過去十年裡，白酒行業很好，五糧液和茅台算是行業的老二和老大。很多人認為，你看，五糧液就幾十塊錢一股，茅台七八百塊錢一股，它們不過就是老大、老二嘛，能差多少呢？那我們還是買便宜的划算。而事實證明什麼？Winner takes all，贏家通吃，茅台的漲幅在過去更強勢。

三、道德的力量

掌握了順勢而為、金字塔原則、逆向操作和追隨龍頭這四點之後，利弗莫爾的交易哲​​學的基本要素，你就懂了。

但是我們都知道，懂得交易的道理和懂得交易其實是兩碼事。按照利弗莫爾的說法，交易員不是每個人都能做的，他需要幾項特質。

第一，控制情緒，情緒是交易的敵人。恐懼、貪婪、急切、渴望、猶豫都會影響到你的判斷。那麼在判斷的基礎上，伺機而動，等待最關鍵的那刻。

第二，知識。很多人喜歡說自己是純技術派，根本不需要懂得金融學知識，一樣能夠賺大錢，這基本上可以斷定是胡說，即使是最牛的技術派，也是以理解大勢為基礎的，沒有勢，什麼術都是假話。

第三，勇氣。交易是需要決斷力的，尤其是在你找到勢之後，要敢於用金字塔原則去放大倉位，放大利潤。

好，那說了這麼多利弗莫爾的過人之處以後，可能有些同學會說，網上不是說利弗莫爾最後的結局不是很好啊，還有很多種故事，說什麼他最後窮困潦倒，欠了一屁股債，家裡只剩下半片麵包，吃了以後就開槍自殺了。

晚年的傑西·利弗莫爾

利弗莫爾確實是在63歲的時候自殺的，之前他也經歷了很大的挫折。但是他死的時候還剩下500萬美金左右的財產，不存在窮困潦倒的問題。

他最主要的問題是什麼？一個是他的抑鬱症，另外一個是時代大勢的改變。這什麼意思呢？

第一就是利弗莫爾的私生活特別地放蕩，揮金如土，婚姻中充滿了不忠和扭曲，這就導致了他在後期個人情緒的控制力非常地差，患上了抑鬱症。

另外一個，就是20世紀的30年代以後，美國的證券市場開始轉向正規化，對於原來那些司空見慣的市場操縱行為開始嚴加管理。利弗莫爾用了一輩子的這些技巧遭遇了巨大挑戰，這也加重了他的抑鬱，更加地使他的投資失去了準心。

作為一個多世紀以來難得一見的金融天才，其實利弗莫爾的結局告訴我們兩件事情。第一，任何成功最後都是時代的成功，像利弗莫爾這樣不世出的天才，最後遭遇到的挫折其實是由於時代大背景的改變。第二，持續最長的成功一定是道德的成功，這不是心靈雞湯，而是因為有道德的約束，你才能夠更好地控制情緒。

 

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